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观点:石油将从稀缺变为充裕 油价取决于产油国社会成本

2018-01-25 11:45 来源:快讯通财经编辑:石油投资
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原油投资网(www.yytzw.com)讯, BP首席经济分析师Spencer Dale与牛津能源研究所主管Bassam Fattouh联合撰写的研究报告预测,即使全球石油消费达到顶点并开始回落,几十年内全球需要仍将非常巨大,也不太可能大幅下滑。 他们在这份本周发布的研究报告中写,
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BP首席经济分析师Spencer Dale与牛津能源研究所主管Bassam Fattouh联合撰写的研究报告预测,即使全球石油消费达到顶点并开始回落,几十年内全球需要仍将非常巨大,也不太可能大幅下滑。

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他们在这份本周发布的研究报告中写,:“由于发展中国际经济体高速发展日益繁荣,全球石油需求可能还要继续增长一段时间。随着时间推移,增速最终将到达平台期并逐步放缓,因为能源利用效率会加速提升,并且在技术进步、政策倾斜以及社会偏好的共同作用下,交通运输领域将更多采用新能源。”这就是说,石油消费可能在一定时刻到达顶点,随后开始下降,但峰值到达的时间以及水平仍然极不确定,且对消费情况极为敏感。 石油投资www.shiyoutz.com

报告的作者认为,鉴于石油作为能源与生俱来的优势,特别是考虑到能量密度,即便石油需求触顶,也不太可能大幅下滑。他们写道。 现货石油投资www.shiyoutz.com

预计到2050年左右,全球每日石油需求仍将达到数千万桶。据BP估计,已探明石油资源充足,将是2050年底全球石油需求量的两倍多。但鉴于现有油田产量自然下降,需要巨额投资使这些资源转变为生产。 石油投资www.shiyoutz.com

石油供应过剩时代终将到来 现货石油交易www.shiyoutz.com

因为预计石油消费将触顶,石油蕴藏量依然丰富,以及水力压裂技术和水平钻井技术使产量增加成为可能,这些因素都已改变了石油业的长期前景。市场已经从2008年前担心未来缺少石油转为认为未来石油供应充足。 石油投资www.shiyoutz.com

部分人目前认为其中许多资源永远不会被使用而成为潜在资产。这对气候变化活动家来说是个令人欣喜的变化,但对石油生产商而言却是一个潜在问题。

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Dale和Fattouh认为,石油需求见顶意味着思维方式的转变,即从稀缺时代到了充裕时代,对石油市场可能产生深远的影响。

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在充裕时期,油市的竞争可能会越来越激烈,资源所有者竞相攫取市场份额,将储量开采出来,而不是冒险让它们留在地下。面对有大量可采石油可能永远不会开采出来的可能性,低成本产油商有强烈动机,利用自身的相对优势挤走高成本产油商,并获得市场份额。赚了钱存银行要好过将石油一直留在地下。

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随着油市竞争越来越激烈,低成本产油商会发现,相对于原来限产量涨价格的策略,高产量、降价格策略将更加有利可图。 石油投资www.shiyoutz.com

两位作者没有指明是哪些国家,但这一说法尤为适用于沙特、科威特和阿布扎比,其次是中东和北非的其他主要产油国。

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石油定价更多取决于产油国的生产成本 原油投资www.yytzw.com

理论上讲,市占率争夺战会将油价压低至产油的边际成本,上述作者认为,中东产油国的开采成本可能低于每桶10美元。但这些国家严重依赖石油收入来支持政府运转、国防、医疗保健、教育和社会保障网络。他们需要远高于采油边际成本的油价,来维持经济、社会和政治体系。 炒石油www.shiyoutz.com

为了社会持续运转,油价必须够高,足以覆盖这些“社会成本”和实际采油成本。

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上述作者以财政收支平衡油价来代表社会成本,称2016年中东五大产油国的平衡油价平均为每桶60美元,而实际生产成本只有每桶10美元。

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很多低成本产油国意识到经济需要多元化,需要降低对石油的依赖,但经验表明这样的转型往往耗时数十年才能完成。作者同时认为,很多低成本产油国家在试图推动转型的过程中,会不愿意采用增产降价的策略。

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产油国不转型就是等死

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这种观点的一个问题在于,认为油价是随社会成本的变化而变动。但实际上正好相反,是油价推动着社会支出。 石油价格www.shiyoutz.com/yyjg

1970年代和2000年代巨大石油收入的流入塑造了主要产油国的社会结构。而在1990年代以及2014以来油价和石油收入下降时,这些国家就要力图进行社会改革与经济多元化。 现货石油交易www.shiyoutz.com

Dale和Fattouh认为:“在经济改革取得重大进展之前,许多产油国会推迟采取低价竞争策略。油市不会自行向竞争加剧的方向转变,需要一定数量低成本产油国认识到以下两点才会推进:第一是采取低价竞争策略的必要性;其次更重要的是,要充分改革自身经济,从而能够持续采取这样的策略。” 原油投资www.yytzw.com

据Dale和Fattouh称,倘若许多低成本产油国的社会成本仍然偏高,就无法在竞争激烈的市场站稳脚跟,直到他们有办法降低社会成本。 炒石油www.shiyoutz.com

Dale和Fattouh总结道:“未来二三十年油价平均水准,很可能更多取决于全球主要产油经济体的社会成本,而非实际的开采成本。” 炒石油www.shiyoutz.com

必须直面非化石能源崛起

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Fattouh和Dale假设沙特与中东其他低成本产油国能够顺利运用市场力量,透过限产将油价维持于高位。但他们有可能高估了OPEC在市场上的影响力。经验表明沙特与OPEC有能力在短期内对市场施加巨大的影响力,但对长期油价的控制就显得力不从心。

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1980年代,OPEC的市场力量被来自北海以及俄罗斯、阿拉斯加和中国的石油供应所打破。2010年代,美国页岩油、加拿大重油和深水石油工程的崛起,又打击了OPEC的市场影响力。 现货石油交易www.shiyoutz.com

实际上,中东主要产油国之外的替代供应的开采和生产成本一直在驱动着油价。这些替代供应的成本远远高于中东主要油田10美元的物理采油成本,但可能低于其社会成本。

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将来,主要产油国还不得不应对来自运输业其它形式能源,尤其是电动汽车的竞争,这将进一步限制产油国的定价能力。

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Dale和Fattouh得出结论,主要产油国的社会成本和经济改革步伐将在未来数十年对油价产生决定性的影响。油价和其它来源的竞争,例如电动汽车,也将对产油国的社会支出和多元化速度产生决定性影响。 石油价格www.shiyoutz.com/yyjg

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